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①昨日焦炭第五轮提涨开启，幅度为湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。焦炭前4轮提涨累计涨幅为300-340元/吨。焦炭需求方面，铁水产量处于高位，河北钢厂受暴雨影响，厂内库存不断去化，库存存在缺口，可用天数跌至历史低位，有较强补库需求，现阶段给予需求支撑。焦煤方面，煤矿安检仍然较严，短期产地供应仍然不容乐观，下游补库情绪较为积极，但对高价煤有较强抵触情绪，部门煤矿被动降价销售。综合来看，高铁水仍给予煤焦较强需求支撑，并且产地煤供需也较为紧张，但综合下游钢厂利润以及目前焦煤价格处于高位，建议可以反弹布局空单，关注做空01合约。套利方面关注做多焦化利润。
②2023年6月份，中国进口炼焦煤774.5万吨，环比增15.17%，占煤炭总进口量的19.43%。1-6月份中国累计进口炼焦煤4561.4万吨，同比增幅75%。1-6月中国焦炭出口总量为406.1万吨，较去年同期减少6.7万吨，降幅1.6%，其中6月焦炭出口66.5万吨，环比下降6.6%，较去年同期下降28.5%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。
市场研判：单边：反弹做空01合约。套利：做多焦化利润
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