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万联证券:地产持续改善!行业需求有望向上

时间:2023-03-22 01:05:42    来源 : 万联证券

行业核心观点:

(1)消费建材:需求端,房地产行业销售稳步修复中,原材料价格回落,成本端改善,消费建材基本面有望持续向上,建议积极关注;


(资料图片仅供参考)

(2)玻璃:浮法玻璃基本面仍处于底部,1-2月地产竣工端增速转正,随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转;(3)水泥:经济持续修复,基建开工向好,水泥开工负荷率持续改善,建议持续关注。

投资要点:

上周行情回顾:上周,申万一级行业建筑材料指数下跌0.66%至6255.73点,沪深300指数下跌0.21%至3958.82点,板块表现稍弱于大市。2023年以来,建筑材料行业上涨2.39%,沪深300指数上涨1.82%,板块表现强于大市。

水泥:(1)价格:2023年3月17日当周,全国水泥(P.O42.5散装)价格为389.92元/吨,同比下降0.85%;全国熟料出厂价格为347.5元/吨,较上周下降4.14%,同比下降30.85%;水泥煤炭价差为250.12元/吨,较上周下降1.19%,同比下降23.78%。(2)产量:2023年1月,全国水泥产量为9927.5万吨,环比下降41.06%%,同比下降0.39%。(3)开工负荷:2023年3月16日当周,全国水泥开工负荷为54.70%,较上周上升1.63个pct,同比上升8.47个pct。

玻璃:(1)浮法玻璃:2023年3月17日当周,5mm浮法玻璃日度均价为1768.18元/吨,较上周上升1.24%,同比下降19.64%。(2)光伏玻璃:2023年3月17日当周,光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为25.5元/平方米,与上周持平,同比下降1.92%;光伏玻璃(3.2mm原片)日度出厂均价为17.5元/平方米,与上周持平,同比下降2.78%;光伏玻璃(3.2mm)镀膜-原片价差为8.0元/平方米,与上周持平。

玻纤:2023年3月17日当周,全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱(G75)玻纤价格基本与上周持平。

消费建材:2023年3月17日当周,Brent原油期货价格为72.97美元/桶(-11.85%);WTI原油期货价格为66.74美元/桶(-12.96%);沥青期货价格为3619元/吨(-7.84%);PP-R价格为8900元/吨(+0.00%);PVC期货价格为6213元/吨(-2.48%)。

重点公司动态:中材科技、塔牌集团、四川金项发布业绩消息,中材科技2022年营业收入同比增长,塔牌集团和四川金项营业收入同比下降。

风险因素:地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。

(来源:万联证券)

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