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封闭式基金溢价是指封闭式基金的市场价格比其净资产值高。而封闭式基金的交易价格并不一定等同于其资产净值。由于在交易所上市交易,市场买卖力量的均衡决定封闭式交易价格的高低。所以,封闭式基金的价格是随时变化的,当封闭式基金的市场价格大于其资产净值时,就称为溢价现象。反之则为折价。
为什么封闭式基金会折价呢?
(1)市场是变化的,买卖力量决定了封闭式基金的交易价格的高低,所以封闭式基金是存在不确定性的。而投资者则会要求价格折让补偿来弥补这种由不确定性带来的风险,封闭式基金就会折价。
(2)封闭式基金的特点就是封闭期,市场情况变化多端,基金经理有可能业务能力低,多种因素导致封闭期内基金的经理也不能保证收益与亏损,如果在到期日之前市场下跌,基金资产必然会一定程度的损失。这种风险是不可避免的,有可能基金在封闭期内有大量盈利,也有可能大量亏损,投资者会要求抵消风险,那么封闭式基金的二级市场交易必然会出现折价。
(3)与开放式基金相比,封闭式基金的流动性差,这就使得封闭式基金不得不有一定程度的折价。
(4)投资者的情绪。如果投资者们预期到自己所投资的封闭性基金比基金的投资组合风险更大时,他们就不愿意给出基金净值那么高的价格。
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